美联储加息终点已近预计3月或5月最后一次加息

当地时间2月1日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间，这也是美联储今年第1次加息。本轮加息对美国经济影响几何？

据美国经济学家预计，美国经济在今年陷入衰退的可能性高达61%。四分之三的经济学家认为，虽然美联储希望通过让经济增长放缓而非全面萎缩来降低通胀，但经济“软着陆”不会实现，高通胀和美联储采取的抑制通胀政策将成为今年美国经济面临的最大风险。而根据美国彭博社公布的最新调查结果，经济学家预计美国经济今年陷入衰退的可能性高达65%。

本轮加息终点已近？机构这么看：

①中信证券：美联储加息终点已近 预计将在3月或5月最后一次加息

中信证券分析，鲍威尔讲话并无更鹰派措辞，总体中性偏鸽，但仍保留政策变化的灵活性。灵活的前瞻性指引并不具有指示意义，未来政策走势仍需关注数据，短期CPI数据更加重要，但今年全年美国宏观数据的焦点在就业市场。美联储加息终点已近，预计将在3月或5月的议息会议上最后一次加息，暂停加息兑现前预计市场仍将总体乐观，但暂停加息兑现后需关注交易向“衰退”转变的风险，同时，短期做陡美债利率曲线或是较好选择。

②中金：美联储或于5月暂停加息

中金公司研报指出，货币政策声明承认通胀有所放缓，鲍威尔发布会态度偏“鸽”，对通胀、工资和金融条件的看法都较此前有所软化。我们认为，今年美联储需要在抗通胀、稳增长、防风险三个目标之间寻求平衡，后续的加息会更为谨慎。基准情形下，美联储或于3月再加25个基点，然后于5月暂停加息，进入观望状态。在此期间，政策利率将处于5%的高位，虽然通胀会缓和，但经济增长也将进一步走弱。对市场而言，未来的关键在于经济增长（分子）和利率（分母）哪个下降更快？尽管近期美国经济“软着陆”的概率有所上升，我们的基准情形仍然是衰退。

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